كل ما كتبه المستشار عن الأسواق

«إذا أردنا قراءة الذهب من زاوية معروض النقد العالمي لا من زاوية الشارت فقط، فالسؤال لا يصبح: كم سيصل الذهب؟ بل: كم يجب أن يكون سعر الذهب إذا استمر العالم بطباعة المال بينما الذهب يبقى محدودًا؟ المعروض النقدي العالمي M2 يدور حالياً حول 101.8 تريليون دولار، بينما إجمالي الذهب الموجود فوق الأرض يقارب 219,891 طنًا، وهذا يعني أن تسعير كل الذهب الموجود مقابل كامل السيولة العالمية يعطي قيمة نظرية تقارب 14,400 دولار للأونصة ،  لكن السوق لا يسعّر الذهب عادة على تغطية 100% من المعروض النقدي، لذلك السيناريو الأكثر واقعية هو إعادة تسعير تدريجية بين 40% و50% من هذه القيمة، أي نطاق قريب من 5,800 إلى 7,200 دولار للأونصة خلال دورة نقدية ممتدة، خصوصاً إذا استمر ضعف الثقة بالدولار وتوسّع شراء البنوك المركزية وهذا أمر غير مستبعد فنياً لسعر الذهب على مدى السنتين القادمة.»

الهدف: 5,800