كل ما كتبه المستشار عن الأسواق

الحرب تعيد تسعير الفائدة: رهانات الخفض تتراجع

علاوة تضخمية جديدة:
مع صعود النفط والذهب وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط، أعادت الأسواق تسعير مسار الفائدة، في ظل مخاوف من انتقال صدمة الطاقة إلى التضخم الأساسي.

تراجع توقعات الخفض:

احتمال تنفيذ 3 تخفيضات في 2026 هبط من 50% إلى 20%.

لم يعد متوقعاً تنفيذ 3 تخفيضات هذا العام.

احتمال خفض مارس تراجع من 80% إلى 60%.

قراءة السياسة النقدية:
البيئة الحالية تُرجّح تريث الاحتياطي الفيدرالي؛ ارتفاع الطاقة يضغط على التضخم المتوقع، ما يقلّص مساحة التيسير حتى مع تباطؤ بعض مؤشرات النشاط الانعكاسات السوقية:

الدولار: دعم نسبي مع تراجع رهانات الخفض.

السندات: ارتفاع في العوائد القصيرة الأجل بفعل إعادة التسعير.

الأسهم: حساسية أعلى للقطاعات كثيفة الطاقة.

الذهب: يستفيد من المخاطر، لكن ارتفاع العوائد قد يحدّ من الزخم.

عندما ترتفع الطاقة… لا يرتفع النفط وحده، بل ترتفع تكلفة الوقت على صانعي السياسة.

#الذهب #الأسهم #السندات #الدولار #الفائدة