كل ما كتبه المستشار عن الأسواق

لماذا انهار الذهب فجئة ؟؟؟؟

لأن الأسواق أعادت كتابة السياسة النقدية أسرع من البنوك نفسها.

ما يحدث اليوم
ليس تقلبًا عاديًا.

بل إعادة تسعير عنيفة
لتوقعات الفائدة لدى:
الاحتياطي الفيدرالي
البنك المركزي الأوروبي
وبنك إنجلترا

المفارقة؟

الأسواق لم تنتظر القرار.
الأسواق سبقت القرار.

ما نراه هو ما يُعرف بـ: ( Whiplash )
انعكاس حاد وسريع
في توقعات الفائدة.

من “تشدد طويل”
إلى “احتمال تيسير”…
خلال أيام أو العكس

ولهذا انخفض الذهب بشكل كبير
حيث كان يتوقع انخفاض في الفائدة لحدوث تيسير نقدي ومنه انخفاض قيمه الدولار و ارتفاع الذهب

لكن ما حدث هو العكس تماماً ، لقد صرح باول عن احتمالية رفع الفائدة

وعندما يكون القرار غير متوقع فإن هذا يصدم السوق بشكل أكبر
( كلما كان القرار غير متوقع وصادم كلما كان رده فعل السوق أعنف )

لماذا رفع الفائدة... ؟

لأن سلسلة توريد النفط انقطعت و منه ارتفع النفط ومنه ارتفعت التكاليف ومنه ارتفاع التضخم ، لذا لابد من رفع الفائدة لكبح التضخم

كل شيء اليوم
يدور حول سؤال واحد:

ماذا سيحدث في مضيق هرمز؟

20 مليون برميل نفط يمر يوماً
إضافة إلى الغاز والأسمدة

هذا ليس رقمًا.
هذا نظام حياة اقتصادي كامل.

أي اضطراب هنا
لا يعني فقط ارتفاع النفط.
بل يعني:
إعادة تسعير التضخم
إعادة تسعير النمو
إعادة تسعير الفائدة

نعم،هناك بدائل مؤقتة.
حوالي 11 مليون برميل يوميًا.
والأسواق بدأت تسعيرها.

لكن هذه ليست حالة استقرار.

هذه حالة طوارئ.

وهنا السيناريو الحاسم:

إذا عاد تدفق الطاقة بشكل طبيعي،
واستقر مضيق هرمز…
فإن كل هذا التشدد المتوقع
قد يتبخر بسرعة.

وهنا تحدث المفاجأة التي لا ينتبه لها الكثير:

ما يبدو اليوم
كسياسة نقدية متشددة…

قد يتحول غدًا
إلى تيسير مفاجئ.

الأسواق لا تسعر الفائدة فقط…
الأسواق تسعر النفط أولًا.

الخلاصة:

لم تعد السياسة النقدية
تُصنع فقط في واشنطن
أو فرانكفورت.

بل أصبحت تُصنع
حيث تمر ناقلات النفط.

من يفهم الطاقة…
يفهم الفائدة.

وبنسبة كبيرة اتوقع ما إن يصل النفط إلى 140$ دولار للبرميل الواحد ستلجأ كل الدول لحل هذه المعضلة لإن لا أحد يضيق ارتفاع أسعار النفط إلى هذا الحد وخصوصاً الصين التي تعد أكبر مستهلك لنفط

وما إن تحل هذه القضية ، ستبدئ كل البنوك بتيسير كبير في سياستها وخفض أكبر في أسعار الفائدة و على رأسهم الفيدرالي ليعالج آثار ما حدث من ركود سببه ارتفاع اسعار النفط

وهنا نتوقع ان تنخفض أسعار الفائدة على مدار 2027 / 2026 إلى 1.5% على الأقل

هذا السيناريو حدث بعد 2019 عندما ارتفعت اسعار النفط ووصلت إلى 140 ثم انخفضت بقوة وكان تبعيات هذا الانخفاض خفض أكبر في اسعار الفائدة....

احفظ التغريدة

#النفط #الفائدة #الاقتصاد #السياسة_النقدية #الأسواق
#Oil #InterestRates #Macro #CentralBanks #Markets