كل ما كتبه المستشار عن الأسواق

الذهب يسقط 4%… العوائد كسرت الملاذ الآمن

شهد الذهب موجة بيع عنيفة دفعته للهبوط بنحو 4% إلى حدود 4,111 دولارًا للأونصة، عند أدنى مستوى له منذ بداية أغسطس.

والمفارقة أن التوترات الجيوسياسية لم تختفِ.

لكن السوق اليوم يخاف من شيء آخر.

عوائد السندات الأميركية عند مستويات مرتفعة جدًا، والدولار قوي، والأسواق تسعّر احتمالًا يقارب 70% لرفع الفائدة مجددًا في أكتوبر.

وهنا تصبح المعادلة صعبة على الذهب:

كلما ارتفع العائد على السندات، ارتفعت تكلفة الاحتفاظ بأصل لا يدفع فائدة.

يعني الذهب لم يفقد صفة الملاذ الآمن…

لكن عندما يصبح البديل الآمن نفسه يعطي عائدًا يتجاوز 5%، تبدأ المنافسة الحقيقية.

الخوف ما زال موجودًا.

لكن هذه المرة، العائد كان أقوى.

#الذهب #الفيدرالي #الفائدة #السندات #الدولار #التضخم #أسواق_المال #Gold #XAUUSD #Fed #InterestRates #Treasuries #USD