كل ما كتبه المستشار عن الأسواق

الفيدرالي قد يثبت الفائدة في أكتوبر… لكن الأسواق تستعد لرفعها في ديسمبر!

رغم استمرار الضغوط التضخمية في الاقتصاد الأميركي، ترجح الأسواق أن يتريث الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماعه يومي 27 و28 أكتوبر، قبل أن يعود إلى تشديد السياسة النقدية في ديسمبر.

فبحسب تسعير العقود الآجلة، تبلغ احتمالات تثبيت الفائدة في أكتوبر نحو 84%، بينما تتجاوز احتمالات وصول الفائدة إلى مستوى أعلى من الحالي بحلول ديسمبر 90%.

لكن لماذا يتوقع المستثمرون التثبيت الآن والرفع بعد أسابيع؟

ببساطة، لأن الفيدرالي يحاول الموازنة بين التضخم المرتفع ومخاطر تباطؤ النمو، وقد يفضل انتظار بيانات إضافية قبل اتخاذ قرار جديد.

وهنا تكمن المفارقة الاقتصادية…

قد يبدو تثبيت الفائدة خبراً إيجابياً للأسواق، لكنه لا يعني بالضرورة انتهاء التشديد النقدي، خصوصاً إذا استمرت أسعار الطاقة في تغذية التضخم.

برأيي، ما سيحدد اتجاه الذهب والدولار والسندات ليس قرار أكتوبر وحده، وإنما توقعات الفائدة في ديسمبر وما بعده.

فالأسواق لا تتحرك بناءً على القرارات الحالية فقط، وإنما على الفارق بين ما تتوقع حدوثه وما يحدث فعلياً.

وقد يكون تثبيت الفائدة مجرد استراحة مؤقتة… وليس بداية دورة تيسير نقدي جديدة.

#الذهب #الفيدرالي #الفائدة #الدولار #السندات #النفط #Gold #XAUUSD #Fed #TreasuryYields #Oil #AIStocks