الفيدرالي قد يثبت الفائدة الليلة… لكن تصريحات وارش قد تقلب اتجاه الذهب!
تتجه أنظار المستثمرين اليوم الأربعاء 28 أكتوبر إلى المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي كيفن وارش، وسط توقعات واسعة بتثبيت أسعار الفائدة عند نطاق 3.75% إلى 4%.
لكن لماذا قد يكون المؤتمر الصحفي أكثر تأثيراً من قرار الفائدة نفسه؟
لأن الأسواق استبقت بالفعل قرار التثبيت، بينما لا تزال تتوقع احتمال رفع الفائدة في ديسمبر، مع استمرار المخاوف التضخمية الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط.
وهنا تكمن المفارقة!
فقد يثبت الفيدرالي الفائدة، ومع ذلك يرتفع الدولار وتتراجع أسعار الذهب!
فإذا جاءت تصريحات وارش أكثر تشدداً، وأكد استمرار مخاطر التضخم والحاجة إلى إبقاء خيار رفع الفائدة مطروحاً، فقد ترتفع توقعات العوائد الأميركية، مما يدعم الدولار ويزيد الضغوط على الذهب.
أما إذا جاءت تصريحاته أقل تشدداً من المتوقع، فقد تتراجع احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر، وتنخفض العوائد والدولار، مما يمنح الذهب فرصة للتعافي.
لكن هناك سيناريو ثالث يستحق الانتباه.
فقد يتجنب وارش إعطاء إشارات واضحة بشأن الاجتماع المقبل، ويكتفي بالتأكيد أن القرارات ستعتمد على البيانات الاقتصادية.
وعندها قد نشهد تقلبات حادة في الاتجاهين، دون أن تتضح وجهة الذهب فوراً.
برأيي، أهم ما يجب مراقبته الليلة ليس قرار التثبيت، وإنما حركة العوائد الحقيقية وتوقعات الفائدة بعد تصريحات وارش.
فإذا ارتفعت العوائد الحقيقية، قد يتعرض الذهب لضغوط إضافية، حتى مع استمرار المخاطر الجيوسياسية.
أما إذا تراجعت، فقد تصبح فرص التعافي أقوى، خصوصاً إذا ترافق ذلك مع ضعف الدولار.
فالقرار الذي تعرفه الأسواق مسبقاً قد لا يغير الكثير… لكن التصريح الذي يغير توقعاتها قد يحرك أسعار الذهب بعنف!
المستشار عمر آلصياح
#الذهب #الفيدرالي #الفائدة #الدولار #التضخم #Gold #XAUUSD #Fed #FOMC #TreasuryYields
AI