كل ما كتبه المستشار عن الأسواق

الخوف موجود… لكن العائد أقوى الذهب يهبط نحو 2.7% إلى 4,172 دولاراً رغم استمرار التوترات الجيوسياسية. غريب؟، ليس كثيراً هذه المرة... التوتر رفع النفط… والنفط أعاد مخاوف التضخم… والتضخم رفع رهانات الفائدة… والفائدة دفعت عوائد السندات فوق 5%.…

كيف تحوّل النفط من صديق للذهب إلى أحد أكبر أعدائه؟ الذهب يهبط اليوم نحو 2.7% إلى 4,172 دولاراً، والفضة تخسر أكثر من 4%. الغريب؟ التوتر الجيوسياسي مستمر… والنفط يرتفع. وبالقراءة التقليدية يفترض أن تكون هذه أخباراً جيدة للذهب... لكن السوق…

الذهب يتراجع رغم الحرب لماذا؟

«الشيء الوحيد الذي علينا أن نخاف منه هو الخوف نفسه.» — فرانكلين روزفلت - عام 1933. قال روزفلت هذه العبارة في واحدة من أكثر الفترات اضطراباً في التاريخ الاقتصادي الأمريكي، عندما لم تكن المشكلة فقط في البنوك التي انهارت، أو في البطالة، أو في…

الذكاء الاصطناعي يحتاج تريليون دولار… من أين ستأتي الأموال؟ «لا تعرف من كان يسبح عاريًا إلا عندما ينحسر المد.» — وارن بافيت الذكاء الاصطناعي اليوم لا يواجه مشكلة تقنية فقط. يواجه سؤالًا أبسط بكثير، وربما أخطر: من سيدفع الفاتورة؟ بنك…

ماذا يعني ارتفاع عوائد السندات للذهب؟ «السوق لا يخاف من السعر المرتفع… بل من السبب الذي جعله مرتفعًا.» — قاعدة أراها أهم من قراءة الرقم وحده هناك جملة مالية تتكرر كلما ارتفعت عوائد السندات الأميركية: العوائد ترتفع… إذًا الذهب يجب أن ينخفض.…

**الفيدرالي بدأ رفع الفائدة… هل يجب أن تخاف من الأسهم؟** 🏦 الفيدرالي بدأ دورة رفع جديدة، وهنا تظهر الجملة المعتادة: **الفائدة ترتفع… إذًا الأسهم ستهبط.** لكن التاريخ أعقد من هيك. منذ 1994، وبعد أول رفع للفائدة، كان متوسط أداء S&P 500 خلال…

الخزانة تشتري سنداتها من جديد… هل بدأت أميركا تدافع عن سوق الدين؟ «أريد أن أعود للحياة كسوق السندات… لأنه يستطيع ترهيب الجميع.» — جيمس كارفيل، مستشار الرئيس الأميركي بيل كلينتون هناك خبر قد يبدو صغيرًا أمام الحرب والفائدة والنفط، لكنه…

النفط يهبط… والدولار يرفض أن يهبط معه مؤشر الدولار يصعد إلى قرب 100.90، أعلى مستوى في أكثر من 7 أسابيع. والرسالة أصبحت واضحة: - الفيدرالي ما زال متشددًا. - صدمة الطاقة ليست مصدر التضخم الوحيد. - قوة الطلب الأميركي نفسها أصبحت جزءًا من…

20% عائد لا يعني أنك ربحت 20% فعلًا المصريون اليوم يراقبون بنك مصر، الدولار والفائدة، خصوصاً مع اجتماع البنك المركزي غداً، بينما تعرض شهادات البنوك عوائد تقترب من 20%. وهنا يظهر السؤال: إذا كانت الشهادة تعطيني 20%… لماذا أشتري دولاراً أو…

ماذا لو اضطرت أميركا إلى الحرب لإنقاذ الدولار؟ «الدولار عملتنا… لكنه مشكلتكم.» — جون كونالي، وزير الخزانة الأميركي، 1971. قبل أكثر من خمسين سنة كان بإمكان الولايات المتحدة أن تقول هذه الجملة بثقة. العالم يحتاج الدولار أكثر مما تحتاج أميركا…

الذهب يسعر أزمة

"السوق يسعر نفسه بناء على المتوقع في المستقبل " تشارلز ويلان في كتاب Naked economics هناك قاعدة يعرفها أي تاجر قديم، حتى لو لم يقرأ كتاباً واحداً في الاقتصاد: إذا أخبره المورد اليوم أن البضاعة التي ستصل الشهر القادم ستكون أغلى، فهو لن…

الدولار صار مربوطاً ببرميل النفط بنك ING يرى أن النفط هو أحد أهم محركات الدولار هذا الأسبوع، بعد أن أظهر الفيدرالي ميلًا واضحًا لرفع إضافي قبل نهاية العام. المعادلة بسيطة: نفط أعلى → تضخم أصعب → فائدة أعلى → دعم أكبر للدولار. لكن اليوم…

الذهب يسعر أزمة "السوق يسعر نفسه بناء على المتوقع في المستقبل " تشارلز ويلان في كتاب Naked economics هناك قاعدة يعرفها أي تاجر قديم، حتى لو لم يقرأ كتاباً واحداً في الاقتصاد: إذا أخبره المورد اليوم أن البضاعة التي ستصل الشهر القادم ستكون…

لماذا لم ينخفض الذهب رغم رفع الفائدة؟ «الأسواق لا تنتظر الأحداث… بل تحاول أن تسبقها.» — صياغة مبسطة لفكرة التوقعات العقلانية عند جون موث دعونا نبدأ بتصحيح صغير قبل بناء الفكرة كلها: الذهب انخفض فعلًا بعد رفع الفيدرالي الفائدة، وهبط مؤقتًا…

هذا الأسبوع سيبدأ السوق بتسعير الخفض القادم «الاقتصاد عمومًا لا يهدر المعلومات.» — جون موث، صاحب فرضية التوقعات العقلانية واحدة من أكثر الأفكار التي غيرت فهمنا للأسواق هي نظرية التوقعات العقلانية التي طرحها الاقتصادي جون موث. الفكرة ببساطة…

ترامب يريد فائدة أرخص… ورسومًا أغلى ترامب يطالب الفيدرالي بخفض الفائدة إلى 1% أو أقل… وبنفس الوقت يلوّح برسوم ثقيلة على أوروبا إذا مضت في منح كندا عضوية منتسبة. وبالتوازي، أقرّ مجلس النواب قانونًا يفتح الباب أمام رسوم تصل إلى 100% على دول…

الفيدرالي رفع الفائدة… والذهب رفع السعر الذهب لامس 4,318 دولارًا للأونصة، مرتفعًا بأكثر من 1% خلال الجلسة. واللافت؟ هذا الصعود يأتي بعد رفع الفيدرالي للفائدة والإشارة إلى إمكانية رفع إضافي… وهي أخبار يفترض نظريًا أن تضغط على الذهب. لكن…

الذهب يرتد… لكن الفيدرالي واقف له عند الباب الذهب يحاول التعافي بعد هبوط ما بعد قرار الفيدرالي، مستفيداً من تراجع عوائد الخزانة عن قممها وهدوء اندفاعة الدولار، لكن الصورة الأساسية ما زالت ثقيلة: مخطط النقاط يلمّح لرفع إضافي قبل نهاية 2026،…

الفيدرالي يرفع الفائدة… وميزانيته تتحرك بالعكس قليلاً الميزانية العمومية للفيدرالي ارتفعت إلى 6.741 تريليون دولار، مقابل 6.737 تريليون في الأسبوع السابق. الارتفاع صغير، لكنه يستحق المراقبة؛ لأن السوق اليوم يحاول فهم شيء واحد: هل الفيدرالي…

وورش رفع الفائدة… لكنه رفض أن يعطي السوق ما يريده «الاتجاهات أهم من البيانات المنفردة.» — كيفن وورش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي السوق كان ينتظر من كيفن وورش جواباً بسيطاً بعد رفع الفائدة: هل انتهينا، أم أن هناك رفعة أخرى قادمة؟ ولم يعطه…