كل ما كتبه المستشار عن الأسواق

20% عائد لا يعني أنك ربحت 20% فعلًا المصريون اليوم يراقبون بنك مصر، الدولار والفائدة، خصوصاً مع اجتماع البنك المركزي غداً، بينما تعرض شهادات البنوك عوائد تقترب من 20%. وهنا يظهر السؤال: إذا كانت الشهادة تعطيني 20%… لماذا أشتري دولاراً أو…

هل بدأت السعودية تفك قبضة هرمز على النفط؟ «الأمان واليقين في النفط يكمنان في التنوع… والتنوع وحده.» — ونستون تشرشل أحيانًا لا تحتاج إلى إعادة فتح مضيق هرمز حتى تخفف تأثيره على السوق. يكفي أن تثبت أن لديك طريقًا آخر. وهذا بالضبط ما فعلته…

الذهب يهبط… والمستثمرون لا يهربون السعر يتراجع من قممه، لكن الصورة تحت السطح مختلفة. صناديق الذهب أضافت 121 طنًا خلال أغسطس. الحيازات وصلت إلى رقم قياسي عند 4,189 طنًا. وفي المقابل، الذهب تراجع لاحقًا من قرب 4,563$ إلى حدود 4,319$. وهون…

نحنا بفترة لا نحسد عليها أبداً.... ومع ذلك فيها فرص بس الغلطة بكفرة صراع على عرش الاقتصاد صراع على الطاقة وموارد الطاقة صراع على شكل النقد على الذهب ، الدولار ، على الذهب ، البيتكوين على النفط ، ولا طاقة بديلة على الممرات على الأسلوب…

حرب الطاقة التي تدور الآن «أكبر تهديد لأمن الطاقة العالمي في التاريخ.» — وصف وكالة الطاقة الدولية لأثر الحرب الحالية في الشرق الأوسط لو نظرت إلى الحروب الدائرة الآن باعتبارها صراعًا على الأرض فقط، فأنت ترى نصف الصورة. المعركة الأخطر أصبحت…

البيتكوين يعود لأعلى مستوى في 8 أشهر… هل تغيّرت هويته الاستثمارية؟ «السعر هو ما تدفعه… والقيمة هي ما تحصل عليه.» — وارن بافيت قبل أسابيع فقط كان البيتكوين يتداول قرب 60 ألف دولار، وكان الحديث السائد يدور حول انتهاء الدورة، وفشل الرواية،…

ماذا يحدث للذهب إذا ارتفع النفط؟ «لا توجد علاقة ثابتة بين الذهب والنفط.» — خوان كارلوس أرتيغاس، مجلس الذهب العالمي من أكثر العلاقات التي تُفهم بطريقة خاطئة في الأسواق أن ارتفاع النفط يعني تلقائيًا ارتفاع الذهب. المنطق يبدو سهلًا: النفط…

الذهب يسعر أزمة

"السوق يسعر نفسه بناء على المتوقع في المستقبل " تشارلز ويلان في كتاب Naked economics هناك قاعدة يعرفها أي تاجر قديم، حتى لو لم يقرأ كتاباً واحداً في الاقتصاد: إذا أخبره المورد اليوم أن البضاعة التي ستصل الشهر القادم ستكون أغلى، فهو لن…

الذهب يسعر أزمة "السوق يسعر نفسه بناء على المتوقع في المستقبل " تشارلز ويلان في كتاب Naked economics هناك قاعدة يعرفها أي تاجر قديم، حتى لو لم يقرأ كتاباً واحداً في الاقتصاد: إذا أخبره المورد اليوم أن البضاعة التي ستصل الشهر القادم ستكون…

لماذا لم ينخفض الذهب رغم رفع الفائدة؟ «الأسواق لا تنتظر الأحداث… بل تحاول أن تسبقها.» — صياغة مبسطة لفكرة التوقعات العقلانية عند جون موث دعونا نبدأ بتصحيح صغير قبل بناء الفكرة كلها: الذهب انخفض فعلًا بعد رفع الفيدرالي الفائدة، وهبط مؤقتًا…

هذا الأسبوع سيبدأ السوق بتسعير الخفض القادم «الاقتصاد عمومًا لا يهدر المعلومات.» — جون موث، صاحب فرضية التوقعات العقلانية واحدة من أكثر الأفكار التي غيرت فهمنا للأسواق هي نظرية التوقعات العقلانية التي طرحها الاقتصادي جون موث. الفكرة ببساطة…

الفيدرالي رفع الفائدة… والذهب رفع السعر الذهب لامس 4,318 دولارًا للأونصة، مرتفعًا بأكثر من 1% خلال الجلسة. واللافت؟ هذا الصعود يأتي بعد رفع الفيدرالي للفائدة والإشارة إلى إمكانية رفع إضافي… وهي أخبار يفترض نظريًا أن تضغط على الذهب. لكن…

الذهب يرتد… لكن الفيدرالي واقف له عند الباب الذهب يحاول التعافي بعد هبوط ما بعد قرار الفيدرالي، مستفيداً من تراجع عوائد الخزانة عن قممها وهدوء اندفاعة الدولار، لكن الصورة الأساسية ما زالت ثقيلة: مخطط النقاط يلمّح لرفع إضافي قبل نهاية 2026،…

وورش رفع الفائدة… لكنه رفض أن يعطي السوق ما يريده «الاتجاهات أهم من البيانات المنفردة.» — كيفن وورش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي السوق كان ينتظر من كيفن وورش جواباً بسيطاً بعد رفع الفائدة: هل انتهينا، أم أن هناك رفعة أخرى قادمة؟ ولم يعطه…

الفيدرالي يحارب التضخم… لكنه يترك سبب الذهب حيًا «التضخم هو المشكلة.» — كيفن وورش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي أعتقد أن هذه الجملة تختصر خطاب كيفن وورش الأخير أكثر من كل التفاصيل التي جاءت بعد قرار رفع الفائدة. الفيدرالي رفع الفائدة 25 نقطة…

ماذا لو لم يُثبّت الفيدرالي الفائدة مساء اليوم؟ السوق يدخل مساء اليوم وهو لا ينتظر قرارًا عاديًا. النطاق الحالي للفائدة الأميركية هو 3.50%–3.75%، لكن العقود الآجلة تسعّر باحتمال يتجاوز 90% تقريبًا رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس، ما يعني…

اختبار كيفن وورش الحقيقي يبدأ بعد قرار الليلة ترى أنتيه بريفكه من كومرتس بنك أن المرحلة الحالية تضع مصداقية السياسة النقدية الأميركية تحت الاختبار، في ظل تضخم ما زال أعلى من هدف الفيدرالي، وارتفاع تكاليف الطاقة التي تعقّد أي عودة مبكرة نحو…

بيسنت يعلّق على قفزة عوائد السندات الأميركية قال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت إن الارتفاع الأخير في عوائد السندات الأميركية يعود إلى «قضايا عالمية»، وذلك مع صعود عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات فوق مستوى 5% ووصوله إلى نحو 5.04%، وهو…

المستهلك الأميركي يقول للفيدرالي: تستطيع أن ترفع قبل ساعات من قرار الفيدرالي… وصل رقم جديد لا يحتاج كثيراً من التفسير. مبيعات التجزئة الأميركية: السابق: -0.6% المتوقع: +0.8% الفعلي: +1.2% يعني المستهلك الأميركي لم يعد للإنفاق فقط… بل عاد…

كل السوق ينتظر الفيدرالي… والذهب لا ينتظره غدًا سيجلس جزء كبير من السوق أمام شاشة واحدة ينتظر قرار الفيدرالي الأميركي. هل سيرفع الفائدة؟ ماذا سيقول كيفن وورش؟ هل سيكون الخطاب متشددًا؟ وهل سيهبط الذهب بعدها إلى 4,200 أم يعود إلى الصعود؟ كل…